Los precios del oro al contado fluctuaron considerablemente durante las jornadas de negociación en Asia y Europa, subiendo hasta 0,66% y bajando hasta 0,66%. Actualmente, cotiza a aproximadamente $4.255 por onza, con un alza de aproximadamente 0,2%. A pesar de una ganancia de 5,69% la semana pasada, el precio del oro cerró con una baja de aproximadamente 2% el viernes.
El viernes pasado, instamos a los inversores a tener cautela y marcar claramente los niveles clave, y este consejo sigue vigente.
Los precios del oro están experimentando su mayor caída diaria desde mayo. La última caída de este tipo se produjo el 4 de abril de este año, cuando los precios fluctuaron entre $3,200 y $3,400 debido a la volatilidad generada por los aranceles comerciales del presidente Donald Trump.
La tendencia alcista del oro se ha estancado después de completar su novena ganancia semanal consecutiva, una racha que solo ocurrió cinco veces desde la década de 1970.
Análisis del mercado del oro
Las últimas nueve semanas consecutivas de ganancias ocurrieron entre junio y agosto de 2020.
Cabe destacar que el mercado del oro nunca ha experimentado una racha ganadora de diez semanas.
Al considerar la trayectoria del oro en las próximas semanas, creo que es útil revisar brevemente las tendencias pasadas.
Hace cinco años, el precio del oro superó por primera vez la barrera de los 2.000 t/onza. Tras alcanzar un máximo a principios de agosto de ese año, el mercado entró inmediatamente en una clara tendencia bajista.
A principios de marzo de 2021, el precio del oro cayó inicialmente a un mínimo de $1,677 por onza. Tras una mayor consolidación, probó el soporte por encima de $1,600 a finales de octubre de 2022.
Por supuesto, como dice el refrán, “lo que pasó después es historia”.
En noviembre de 2022, los precios del oro se habían estabilizado y repuntado, embarcándose en un repunte histórico de tres años.
Al mismo tiempo, el entorno del mercado ha experimentado numerosos cambios en los últimos cinco años, incluyendo dudas sobre la credibilidad del dólar estadounidense y el aumento de las tenencias de oro por parte de los bancos centrales. Esta es una razón clave por la que, a pesar del potencial de consolidación a corto plazo, el mercado generalmente cree que la tendencia alcista del oro no terminará pronto.
La aparición de riesgos en los bancos regionales de Estados Unidos es alcista para el oro.
Algunos analistas han advertido que Estados Unidos podría estar en riesgo de sufrir otra crisis bancaria regional. La desaceleración del crecimiento económico está ejerciendo presión sobre el sector bancario, reduciendo la capacidad de las empresas para pagar sus deudas y aumentando el riesgo de impago de préstamos.
Sin embargo, según las tendencias históricas, se espera que cualquier retroceso sea de corta duración y pequeño.
Pronósticos institucionales del precio del oro
La semana pasada, varias instituciones, incluidas Société Générale, Bank of America y HSBC, elevaron sus previsiones del precio del oro para 2026, pronosticando que el precio alcanzaría los $5.000 por onza en el primer semestre de 2026.
El director ejecutivo de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, afirmó que en el actual entorno de mercado, los precios del oro podrían alcanzar $5.000 por onza, o incluso $1.000 por onza.
A lo largo de este rally de tres años, hemos enfatizado repetidamente que, si bien los precios del oro pueden estar técnicamente sobrecomprados, los fundamentos sólidos continúan brindando un soporte sólido.
Análisis técnico:
Un artículo anterior sobre el análisis del oro al contado mencionó que los precios del oro alcanzaron un máximo de confianza el viernes pasado. Una caída por debajo de 4319 habría iniciado un retroceso. Efectivamente, el retroceso se desarrolló como se esperaba ese día. Un rápido repunte en los precios del oro depende actualmente de si logra mantenerse por encima de 4231, que también está cerca de la media móvil simple de 5 días.
Dada la continua volatilidad de los precios del oro, podemos centrarnos en el nivel 4221, un nivel que los alcistas han vuelto a probar tres veces. En circunstancias normales, es poco probable que los precios del oro regresen a esta zona a corto plazo. De hacerlo, indicaría que la corrección actual está lejos de terminar.
El gráfico diario del oro al contado muestra que el rebote de hoy está limitado por el límite superior de la línea de tendencia ascendente. La observación clave es si los precios del oro pueden cerrar por encima de la media móvil de 5 días. De ser así, es posible que se alcancen nuevos máximos a corto plazo.
