นักลงทุนด้านอัตราดอกเบี้ยกำลังเพิ่มการเดิมพันกับการลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานอย่างน้อยหนึ่งครั้งในการประชุมนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ สามครั้งที่เหลือในปีนี้ บางคนถึงกับเดิมพันว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในคืนนี้...
คาดว่าผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะประกาศลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2568 ในเวลา 02.00 น. ตามเวลาปักกิ่งในวันพฤหัสบดี โดยตลาดโดยทั่วไปเชื่อว่าการลดอัตราดอกเบี้ย 0.25 จุดพื้นฐานเป็นสถานการณ์ที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุด...
อย่างไรก็ตาม แม้ว่าภาวะเงินเฟ้อของสหรัฐฯ จะยังคงดำเนินต่อไป แต่สัญญาณของตลาดแรงงานที่ชะลอตัวลงทำให้ผู้ค้าบางรายต้องป้องกันความเสี่ยงจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเนื่องจากแนวโน้มเศรษฐกิจที่ตกต่ำ
ในตลาดซื้อขายล่วงหน้ากองทุนของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ (Federal Fund Futures) ของตลาดซื้อขายล่วงหน้าชิคาโก (Chicago Mercantile Exchange) มีรายงานว่า “เทรดเดอร์ลับ” คนหนึ่งกำลังระมัดระวังความเป็นไปได้ที่จะเกิดเซอร์ไพรส์แบบผ่อนคลายในการประชุมเฟดสัปดาห์นี้ เอ็ด โบลิงบรูค นักวิจัย ระบุถึงการซื้อขายแบบบล็อกของกองทุนของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ ครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา ณ จุดเริ่มต้นของกราฟเมื่อวันจันทร์...
การซื้อขายครั้งนี้เกี่ยวข้องกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้ากองทุนของรัฐบาลกลางประจำเดือนตุลาคมจำนวน 84,000 สัญญา ซึ่งคิดเป็นมูลค่าความเสี่ยง $3.5 ล้านต่อจุดพื้นฐาน ราคาและจังหวะเวลาของการซื้อขายแบบบล็อกสอดคล้องกับลักษณะของผู้ซื้อ เนื่องจากตลาดสวอปได้กำหนดราคาเต็มแล้วสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานจากเฟด การเคลื่อนไหวนี้อาจบ่งชี้ว่าเทรดเดอร์ลึกลับรายนี้กำลังป้องกันความเสี่ยงจากการลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานในวันพุธ
ตลาดซื้อขายล่วงหน้าชิคาโก (Chicago Mercantile Exchange) ยืนยันเมื่อวันอังคารว่านี่คือการซื้อขายแบบบล็อกที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของกองทุนของรัฐบาลกลาง...
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของกองทุนของรัฐบาลกลาง ซึ่งซื้อขายอย่างเป็นทางการบน Chicago Board of Trade ในปี 1988 ถือเป็นตัวบ่งชี้ตลาดที่สำคัญของอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงข้ามคืนของเฟด
นอกจากสัญญาฟิวเจอร์ส CME แล้ว กระแสการซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่มีหลักประกันข้ามคืน (SOFR) ในสัปดาห์นี้ยังแสดงให้เห็นถึงความต้องการสัญญาออปชั่นเดือนธันวาคมที่เพิ่มขึ้นอีกด้วย ออปชั่นเหล่านี้จะหมดอายุภายในสองวันหลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีมติอัตราดอกเบี้ยขั้นสุดท้ายสำหรับปีงบประมาณในวันที่ 10 ธันวาคม
มีรายงานว่าสัญญาเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะทำกำไร หากเฟดลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานสองครั้ง หรือลด 25 จุดพื้นฐานสามครั้งติดต่อกัน ในการประชุมสามครั้งสุดท้ายของปี (กันยายน ตุลาคม และธันวาคม) กลยุทธ์การซื้อขายเหล่านี้สะท้อนถึงแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่ผ่อนคลายลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ในราคาตลาดสวอปในปัจจุบัน โดยเฟดคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสะสมประมาณ 70 จุดพื้นฐานภายในการประชุมเดือนธันวาคม
ในความเป็นจริง ในขณะที่โดยทั่วไปแล้ว อุตสาหกรรมจะถือว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานจากเฟดในคืนนี้เป็นเรื่องที่ไม่น่าจะเกิดขึ้นได้ ธนาคารเพื่อการลงทุนบางแห่งกลับคาดเดาถึงความเป็นไปได้ดังกล่าว
ในรายงานล่าสุด นักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด ระบุว่า หากอัตราการเติบโตของการจ้างงานอ่อนแอ เฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.50 จุดพื้นฐานในสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตาม พวกเขายังระบุด้วยว่าพาวเวลล์ไม่น่าจะเปิดเผยแผนการผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติมในเชิงรุก เนื่องจากเจ้าหน้าที่ยังคงมีความเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับขั้นตอนต่อไป
ผู้ค้าที่เดิมพันโดยปริยายว่าเฟดจะมีท่าทีผ่อนปรนอย่างมากก็อาจคำนึงถึงแรงกดดันจากทำเนียบขาวด้วย
ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ได้วิพากษ์วิจารณ์พาวเวลล์หลายครั้งถึงความล่าช้าในการลดอัตราดอกเบี้ย การประชุมในสัปดาห์นี้จะมีไมเคิล มิลาน ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ คนใหม่ และประธานสภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจประจำทำเนียบขาว ปรากฏตัวเป็นครั้งแรก ซึ่งจะเข้าร่วมการประชุมเฟด ซึ่งอาจก่อให้เกิดการต่อสู้ที่ดุเดือดระหว่างฝ่ายต่างๆ ภายในเฟด
