Các nhà giao dịch lãi suất đang tăng cược vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản ít nhất một lần trong ba cuộc họp chính sách còn lại của năm nay. Một số thậm chí còn đặt cược vào khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tối nay…
Các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ công bố đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên kể từ năm 2025 vào lúc 2:00 sáng giờ Bắc Kinh vào thứ Năm, với thị trường nhìn chung tin rằng mức cắt giảm 25 điểm cơ bản là kịch bản có khả năng xảy ra nhất…
Tuy nhiên, bất chấp tình trạng lạm phát dai dẳng ở Hoa Kỳ, những dấu hiệu cho thấy thị trường lao động đang nguội đi đang thúc đẩy một số nhà giao dịch phòng ngừa rủi ro cắt giảm lãi suất sâu hơn do triển vọng kinh tế xấu đi.
Trên thị trường tương lai quỹ liên bang của Sàn giao dịch Hàng hóa Chicago (CME), một "nhà giao dịch bí mật" được cho là đang cảnh giác với khả năng xảy ra bất ngờ ôn hòa tại cuộc họp của Fed tuần này. Nhà nghiên cứu Ed Bolingbrook đã xác định được khối giao dịch tương lai quỹ liên bang lớn nhất từ trước đến nay ở đầu đường cong lợi suất vào thứ Hai…
Giao dịch này bao gồm 84.000 hợp đồng tương lai quỹ liên bang kỳ hạn tháng 10, tương đương $3,5 triệu USD cho mỗi điểm cơ bản. Giá và thời điểm giao dịch khối phù hợp với hồ sơ của người mua. Do thị trường hoán đổi đã phản ánh đầy đủ mức giảm lãi suất 25 điểm cơ bản từ Fed, động thái này có thể cho thấy nhà giao dịch bí ẩn đang phòng ngừa rủi ro trước việc giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào thứ Tư.
Sàn giao dịch hàng hóa Chicago xác nhận vào thứ Ba rằng đây là khối giao dịch lớn nhất trong lịch sử hợp đồng tương lai quỹ liên bang…
Hợp đồng tương lai quỹ liên bang, được giao dịch chính thức trên Sàn giao dịch Chicago vào năm 1988, là chỉ báo thị trường quan trọng về lãi suất chuẩn qua đêm của Fed.
Ngoài hợp đồng tương lai CME, luồng giao dịch liên quan đến lãi suất tài trợ có bảo đảm qua đêm (SOFR) trong tuần này cũng cho thấy nhu cầu đối với hợp đồng quyền chọn tháng 12 tăng cao. Các quyền chọn này sẽ hết hạn trong vòng hai ngày kể từ quyết định lãi suất cuối cùng của Fed cho năm nay vào ngày 10 tháng 12.
Các hợp đồng này được cho là sẽ sinh lời nếu Fed thực hiện hai lần cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, hoặc ba lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản liên tiếp, trong ba cuộc họp cuối cùng của năm (tháng 9, tháng 10 và tháng 12). Các chiến lược giao dịch này phản ánh xu hướng lãi suất ôn hòa hơn so với xu hướng hiện tại của giá thị trường hoán đổi, với việc Fed hiện dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất tích lũy khoảng 70 điểm cơ bản vào cuộc họp tháng 12.
Trên thực tế, trong khi ngành này nhìn chung cho rằng việc Fed cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào đêm nay là cực kỳ khó xảy ra, một số ngân hàng đầu tư đang suy đoán về khả năng này.
Trong một báo cáo gần đây, các nhà kinh tế của Ngân hàng Standard Chartered cho rằng do tăng trưởng việc làm yếu, Fed có thể thực hiện đợt cắt giảm lãi suất "bắt kịp" 50 điểm cơ bản trong tuần này. Tuy nhiên, họ cũng nhận định rằng Powell khó có thể chủ động tiết lộ kế hoạch nới lỏng hơn nữa do các quan chức vẫn còn chia rẽ về các bước tiếp theo.
Các nhà giao dịch ngầm đặt cược vào lập trường cực kỳ ôn hòa của Fed có thể cũng đang tính đến áp lực từ Nhà Trắng.
Tổng thống Mỹ Trump đã nhiều lần chỉ trích Powell vì tốc độ cắt giảm lãi suất chậm chạp. Cuộc họp tuần này sẽ có sự xuất hiện đầu tiên của Thống đốc Fed mới được bổ nhiệm kiêm Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng, Michael Milan, người sẽ tham dự cuộc họp của Fed. Điều này có thể sẽ châm ngòi cho một cuộc chiến dữ dội giữa các phe phái khác nhau trong Fed.
